Dlaczego globalna redukcja produkcji bawełny sprzyja zmniejszeniu presji na zapasy?

Według październikowego raportu USDA dotyczącego prognoz globalnej podaży i popytu na bawełnę, oczekuje się, że całkowita światowa produkcja bawełny w 2023 r. wyniesie 24,517 mln ton. Oznaczałoby to spadek o 676,000 ton w porównaniu z rokiem poprzednim i wzrost o 46,000 ton w stosunku do poprzedniego miesiąca. Ponadto raport przewiduje zużycie na poziomie 25,21 mln ton, co oznacza spadek rok do roku o 338,000 ton. Miesięczny spadek wyniósł 19,000 ton, a końcowy stan zapasów wyniósł 17,402 mln ton, co oznacza spadek o 1,156 mln ton rok do roku i spadek o 2,185 mln ton w stosunku do poprzedniego miesiąca. Dane nieznacznie zwiększyły produkcję i ponownie obniżyły konsumpcję. Widzimy, że oczekiwania popytowe rynku i przyszłe potrzeby w zakresie uzupełnień głównych krajów konsumujących wykazują oznaki ograniczonego rozwoju. Niepewne zagrożenia dla konsumentów i handlu obejmują ożywienie gospodarcze, tendencję spadkową i eskalację wojny handlowej. W dłuższej perspektywie, wraz z zaostrzeniem lokalnych konfliktów politycznych, wysoką inflacją i rosnącym ryzykiem niepewnych perspektyw, czas i przestrzeń, w której światowy rynek tekstylny powinien rozpocząć kompleksowe ożywienie, ponownie napotkają przeszkody.

Oczekiwania rynku międzynarodowego dotyczące znacznego zmniejszenia globalnej powierzchni upraw bawełny w nowym roku okazały się rozczarowujące. Produkcja nieznacznie wzrosła w porównaniu z poprzednim miesiącem, a także nieznacznie w stosunku do ubiegłego roku. Dostosowanie popytu wahało się od „silnego ożywienia” do „umiarkowanego ożywienia”, a obecnie do „perspektywy pesymistyczne”. „Nagromadzenie zapasów trwa, a presja na zapasy stale rośnie. Główną przyczyną jest presja kurczenia się gospodarki na głównych światowych rynkach konsumenckich bawełny i tekstyliów, zdominowanych przez Europę i Stany Zjednoczone. Od tego roku europejska i amerykańska odzież tekstylna w dalszym ciągu uzupełniano zapasy. Jednocześnie w Azji Południowo-Wschodniej nie ma wystarczających zamówień na tekstylia, a niewielkie zakupy i sprzedaż na rynkach tekstylnych średniego i niższego szczebla sprawiły, że kraje te stały się bardziej ostrożne w zakupach surowców wyższego szczebla. Zarówno zakupy, jak i sprzedaż były niższe niż oczekiwania średnioroczne. Z drugiej strony szybko rozwijają się nowe obszary uprawy bawełny. Przykładowo Brazylia i Australia odnotowały rekordowe zbiory bawełny. Nie tylko znacznie poprawiła się jej jakość, ale także znacznie konkurencyjne ceny w porównaniu do bawełny amerykańskiej.

W czwartym kwartale fundamentalna presja podażowo-popytowa jest większa niż szansa. Scentralizowane dostawy i presja na notowania nowej bawełny w szczycie sezonu dostaw będą nadal rosnąć w czwartym kwartale. Zewnętrzna presja makroekonomiczna pozostaje wysoka, a słabość gospodarcza obniża oczekiwania dotyczące konsumpcji, co skutkuje presją na przyszłe zapasy w czwartym kwartale. Istnieje potencjał do dalszych wzrostów.

Od tego roku ceny na rynkach towarów w większym stopniu zależą od rynku zewnętrznego oraz ogólnych trendów i rytmów rynków makroekonomicznych i finansowych i podlegają synchronicznym wahaniom. Jeżeli w przyszłości nastąpią etapowe wydarzenia lub znaczące rozluźnienia w makroekonomii, będzie to miało negatywny wpływ na rynek i rynek towarowy. Jeśli będzie duży wpływ po stronie konsumenckiej i pojawią się oznaki złagodzenia, pod rynkiem będzie mało miejsca i ktoś wkrótce uwolni presję podażową na rynku.